本 片 根 據 明 代 周 朝 俊 原 著 《 紅 梅 記 》 改 編 。

南 宋 末 年 ， 臨 安 府 李 夫 人 （ 羅 蘋 ） 有 女 慧 娘 （ 樂 蒂 ） ， 美 艷 絕 俗 ， 與 侍 婢 朝 霞 （ 容 蓉 ） 情 如 姊 妹 。 一 日 ， 慧 娘 與 朝 霞 同 放 風 箏 ， 不 料 線 斷 ， 風 箏 飄 到 靈 隱 寺 中 ， 驚 動 寄 讀 秀 才 裴 舜 卿 （ 趙 雷 ） 。 裴 舜 卿 一 見 風 箏 上 題 詩 ， 深 為 傾 倒 ， 隨 即 和 詩 一 首 。 朝 霞 取 回 風 箏 ， 慧 娘 讀 到 和 詩 ， 芳 心 暗 許 。 經 朝 霞 慫 恿 ， 說 服 母 親 到 靈 隱 寺 進 香 ， 欲 親 睹 裴 舜 卿 丰 采 。 抵 達 靈 隱 寺 後 ， 慧 娘 與 朝 霞 借 故 走 到 花 園 ， 忽 聞 琴 聲 清 韻 ， 原 來 乃 裴 舜 卿 以 琴 相 邀 。 兩 人 一 見 傾 心 ， 並 以 玉 環 訂 情 。 慧 娘 正 欲 與 母 親 、 朝 霞 回 府 ， 忽 聞 鳴 鑼 喝 道 ， 原 來 乃 奸 相 賈 似 道 （ 梁 醒 波 ） 前 來 進 香 。 賈 似 道 一 見 慧 娘 ， 驚 為 天 人 ， 誓 納 為 妾 。 賈 似 道 幕 僚 廖 瑩 中 （ 李 溯 ） 窺 破 情 狀 ， 忙 派 心 腹 捉 拿 慧 娘 。

裴 舜 卿 與 書 友 鄭 虎 臣 （ 田 青 ） 談 及 園 中 艷 遇 ， 原 來 慧 娘 乃 虎 臣 表 妹 ， 虎 臣 答 應 代 為 撮 合 。 兩 人 同 到 李 府 求 親 ， 李 夫 人 欣 然 答 允 。 翌 日 ， 廖 瑩 中 率 眾 提 親 ， 李 夫 人 不 肯 接 受 ， 廖 瑩 中 乃 留 下 聘 禮 ， 聲 言 明 日 一 定 迎 娶 。 慧 娘 知 道 勢 難 倖 免 ， 欲 圖 自 盡 ， 幸 為 朝 霞 勸 住 。 鄭 虎 臣 提 議 由 裴 舜 卿 護 送 慧 娘 回 鄉 暫 避 ， 約 定 明 日 一 早 起 行 。 不 料 中 夜 ， 慧 娘 被 數 名 大 漢 擄 去 ， 裴 舜 卿 與 鄭 虎 臣 認 定 乃 賈 似 道 爪 牙 所 為 ， 急 赴 賈 府 對 質 。 賈 似 道 勃 然 大 怒 ， 將 裴 舜 卿 收 禁 書 房 。 慧 娘 被 囚 紅 梅 閣 內 ， 誓 死 不 從 ， 賈 似 道 遂 以 裴 舜 卿 性 命 要 脅 ， 慧 娘 無 奈 ， 要 求 與 情 郎 再 見 一 面 。 慧 娘 勸 裴 舜 卿 以 性 命 為 重 ， 遠 離 虎 口 ， 裴 舜 卿 不 忍 愛 侶 受 辱 ， 願 同 生 死 。 慧 娘 遂 假 意 相 從 賈 似 道 ， 騙 得 裴 舜 卿 拂 袖 而 去 。 裴 舜 卿 離 去 之 後 ， 李 慧 娘 誓 死 不 從 ， 奪 劍 欲 殺 賈 似 道 ， 不 料 反 受 其 害 ， 香 消 玉 殞 。 裴 舜 卿 被 帶 到 相 府 書 房 休 息 ， 原 來 賈 似 道 早 有 加 害 之 意 。 入 夜 之 後 ， 慧 娘 冤 魂 不 散 ， 得 悉 賈 似 道 欲 殺 裴 生 ， 乃 親 往 報 訊 。 兩 人 細 訴 衷 情 ， 裴 舜 卿 始 知 慧 娘 冰 清 玉 潔 ， 無 奈 已 是 陰 陽 相 隔 ， 終 生 鴛 夢 難 諧 。 此 時 ， 賈 府 爪 牙 殺 到 ， 欲 取 裴 生 性 命 ， 慧 娘 遂 領 裴 舜 卿 逃 離 相 府 。 未 幾 ， 慧 娘 折 返 ， 縱 火 焚 毀 相 府 ， 賈 似 道 及 其 爪 牙 全 部 葬 身 火 窟 。 裴 舜 卿 隱 見 慧 娘 芳 魂 在 熊 熊 烈 燄 中 消 失 ， 不 禁 悵 然 腸 斷 。