漢 女 王 嬙 （ 林 黛 ） 天 生 麗 質 ， 雅 好 音 律 ， 尤 擅 琵 琶 ， 應 選 入 宮 。 元 帝 （ 趙 雷 ） 但 憑 畫 像 選 妃 ， 畫 師 毛 延 壽 （ 洪 波 ） 乘 機 弄 權 ， 中 飽 私 囊 。 王 嬙 不 值 毛 延 壽 所 為 ， 堅 拒 納 賄 ， 其 畫 像 遂 被 毛 延 壽 點 污 ， 以 致 長 居 宮 中 三 年 ， 未 覲 天 顏 ， 但 憑 琵 琶 訴 怨 。 一 日 ， 元 帝 大 宴 群 臣 ， 忽 聞 琵 琶 淒 切 ， 不 忍 卒 聞 ， 詰 之 佞 臣 石 顯 （ 蔣 光 超 ） ， 始 知 為 王 嬙 。 元 帝 宣 之 朝 見 ， 驚 為 天 人 ， 正 欲 相 詢 ， 忽 有 一 老 宮 女 （ 張 翠 英 ） 誤 以 元 帝 為 毛 延 壽 ， 獻 金 求 諒 。 元 帝 恍 然 ， 急 命 石 顯 取 出 王 嬙 畫 像 對 照 ， 果 然 面 目 全 非 ， 震 怒 不 已 。 石 顯 心 知 事 敗 ， 暗 著 毛 延 壽 連 夜 逃 竄 。

元 帝 自 得 王 嬙 ， 朝 夕 相 對 ， 形 影 不 離 。 毛 延 壽 逃 往 匈 奴 ， 為 單 于 呼 韓 邪 （ 李 英 ） 所 執 。 毛 延 壽 深 恨 王 嬙 ， 向 呼 韓 邪 訛 稱 王 嬙 乃 大 漢 公 主 ， 自 稱 漢 朝 特 使 ， 特 來 獻 圖 議 婚 。 呼 韓 邪 不 虞 有 詐 ， 欣 然 答 允 ， 又 遣 使 入 朝 ， 準 備 迎 娶 。 元 帝 閱 罷 匈 奴 使 書 ， 勃 然 大 怒 ， 將 聘 禮 盡 數 退 回 。 呼 韓 邪 以 為 漢 朝 悔 婚 ， 大 怒 ， 揮 軍 直 指 長 安 ， 誓 奪 王 嬙 而 歸 。

元 帝 本 非 明 君 ， 和 戰 不 決 ， 關 外 戰 火 一 觸 即 發 。 王 嬙 不 忍 因 一 己 之 私 累 及 天 下 蒼 生 ， 決 意 下 嫁 呼 韓 邪 ， 平 息 干 戈 。 元 帝 萬 般 不 捨 ， 奈 何 護 花 無 力 ， 含 淚 送 別 王 嬙 。 匈 奴 營 內 ， 呼 韓 邪 大 宴 群 臣 ， 恭 迎 王 嬙 。 王 嬙 一 見 毛 延 壽 ， 憤 恨 難 當 ， 施 計 令 呼 韓 邪 殺 之 。 呼 韓 邪 對 王 嬙 言 聽 計 從 ， 一 口 答 應 從 此 與 漢 朝 和 睦 共 處 ， 然 而 王 嬙 始 終 難 忘 故 國 ， 新 婚 之 夜 ， 臨 江 默 禱 ， 然 後 蹈 水 明 志 。 呼 韓 邪 搶 救 不 及 ， 嘆 恨 不 已 。