鄉 村 少 女 孫 小 鳳 （ 林 黛 ） 自 幼 被 父 母 遺 棄 ， 幸 得 孫 老 大 夫 婦 收 養 。 十 八 年 來 ， 一 直 在 黃 家 屯 ， 和 同 村 青 年 鐵 牛 青 梅 竹 馬 ， 幾 達 談 婚 論 嫁 。 一 日 ， 村 裡 來 了 一 位 作 曲 家 馮 振 華 （ 嚴 俊 ） ， 到 處 採 集 民 謠 ， 對 孫 小 鳳 的 歌 聲 深 為 傾 倒 ， 決 意 培 育 她 為 一 名 歌 手 。 兩 人 時 常 並 肩 出 外 ， 惹 來 村 中 非 議 ， 有 人 威 脅 燒 掉 馬 寡 婦 （ 唐 若 青 ） 的 客 店 ， 馮 振 華 聞 訊 ， 答 應 天 亮 就 走 ； 孫 老 大 更 為 此 狠 狠 教 訓 女 兒 一 頓 。 孫 小 鳳 氣 憤 不 過 ， 悄 悄 跟 著 馮 振 華 上 了 火 車 。 馮 振 華 阻 止 不 及 ， 只 好 帶 著 孫 小 鳳 回 城 。

經 過 半 年 訓 練 ， 孫 小 鳳 憑 一 曲 《 杏 花 溪 之 戀 》 贏 得 電 台 主 辦 的 歌 唱 比 賽 ， 一 舉 成 名 。 馮 振 華 勸 孫 小 鳳 衣 錦 榮 歸 ， 孫 小 鳳 卻 表 示 願 意 與 馮 振 華 訂 婚 ， 馮 振 華 大 喜 過 望 。 雲 聲 唱 片 公 司 的 經 理 郭 子 雲 （ 顧 文 宗 ） 與 孫 小 鳳 簽 訂 合 約 ， 表 面 為 捧 紅 她 ， 實 乃 醉 翁 之 意 。 孫 小 鳳 與 郭 子 雲 過 從 甚 密 ， 馮 振 華 深 感 不 滿 ， 兩 人 嫌 隙 漸 生 。 一 日 ， 孫 小 鳳 與 郭 子 雲 外 出 ， 卻 沒 通 知 馮 振 華 改 期 錄 音 ， 馮 振 華 忍 無 可 忍 ， 待 她 回 家 大 吵 一 頓 ， 又 擲 去 訂 婚 戒 指 ， 拂 袖 而 去 。

孫 小 鳳 自 然 而 然 的 當 上 了 郭 子 雲 的 外 室 。 可 惜 好 景 不 長 ， 郭 子 雲 投 機 失 敗 ， 欠 債 纍 纍 ， 要 孫 小 鳳 以 美 色 敷 衍 債 主 崔 蔭 廷 （ 王 元 龍 ） 。 崔 蔭 廷 一 面 假 意 與 孫 小 鳳 周 旋 ， 一 面 入 稟 法 院 控 告 郭 子 雲 。 此 時 ， 郭 子 雲 的 妻 妾 趕 到 ， 把 孫 小 鳳 的 家 當 沒 收 ， 又 將 她 痛 打 一 場 洩 憤 。 孫 小 鳳 無 奈 ， 前 往 投 靠 崔 蔭 廷 。 某 日 ， 孫 小 鳳 跟 著 崔 蔭 廷 到 夜 總 會 消 遣 ， 瞥 見 琴 師 正 是 馮 振 華 ， 百 感 交 集 。 改 天 再 到 夜 總 會 買 醉 ， 又 請 馮 振 華 再 奏 一 曲 《 杏 花 溪 之 戀 》 。 馮 振 華 見 孫 小 鳳 醉 態 可 掬 ， 送 她 回 家 ， 卻 被 崔 蔭 廷 誤 會 ， 糾 纏 間 竟 將 崔 蔭 廷 推 倒 。 崔 蔭 廷 怒 不 可 遏 ， 施 計 令 馮 振 華 失 業 ， 又 將 孫 小 鳳 軟 禁 。 孫 小 鳳 回 首 前 塵 ， 無 限 悔 咎 ， 竟 得 出 肺 病 來 。 崔 蔭 廷 將 她 安 置 在 郊 外 的 別 墅 中 ， 從 此 不 聞 不 問 。

孫 小 鳳 搬 到 別 墅 之 日 ， 忽 聞 《 杏 花 溪 之 戀 》 的 琴 聲 ， 循 聲 找 去 ， 卻 不 見 人 影 。 原 來 馮 振 華 與 別 墅 主 管 老 宋 （ 賀 賓 ） 相 熟 ， 潦 倒 之 際 ， 向 他 借 琴 練 習 ， 臨 行 前 又 將 家 傳 舊 錶 送 予 老 宋 。 孫 小 鳳 看 到 舊 錶 ， 方 知 彈 琴 者 乃 馮 振 華 ， 向 老 宋 追 問 其 下 落 ， 卻 道 他 已 然 遠 去 。 翌 年 春 天 ， 馮 振 華 重 訪 老 宋 ， 得 知 在 別 墅 中 養 病 的 太 太 就 是 孫 小 鳳 ， 兩 人 相 見 擁 抱 ， 恍 如 隔 世 。